Экспортный кредит. Кредит экспортно-импортный. Кредит на экспорт: классификация

Предполагается, что производство перспективных видов вооружений, авиакосмическая и атомная промышленность будут придерживаться стратегии передовых рубежей, предусматривающей создание новых продуктов и технологий, рынков. Для этих отраслей предусмотрены государственные инвестиции и закупки, субсидии и экспортные кредиты. Одновременно государство будет препятствовать иностранным инвестициям в эту сферу, поскольку они будут диктоваться политическими условиями, отражающими интересы зарубежных конкурентов.

Современная комплексная система форсирования сбыт товаров на мировом рынке включает экономическое стимулирование экспорта, административные меры по воздействию на вывоз, а также использование средств морального поощрения экспортеров. Основную роль в этой системе играют экономические инструменты - кредитные и финансовые. Кредитные средства используются в основном в двух формах путем предоставления экспортных кредитов на наиболее благоприятных условиях и страхование экспортных операций.

В реальных условиях целесообразно проводить политику формирования опорных центров надежности для иностранных инвесторов с постепенным расширением круга участников. В этих целях перспективно использовать возможность иностранных страховщиков экспортных кредитов и наладить комплексное сотрудничество иностранных банков и кредитных страховщиков с крупными российскими банками и страховщиками при активном подключении международных страховых брокеров.

Для привлечения инвестиций в экономику России необходимо, прежде всего, устранить так называемый политический риск . Однако национальные страховщики экспортных кредитов иностранных государств не могут диверсифицировать свои портфели рисков в пользу только одной страны. Поэтому необходимо создать дополнительные страховые емкости на Россию, которые могут появиться лишь на базе международного страхового агентства, находящегося под международным контролем и объединяющего все стороны, заинтересованные в инвестициях в Россию Участие в таком агентстве частных российских организаций возможно, но оно не заменит необходимого участия правительства РФ и властных структур регионов, которые своими взносами в уставный фонд агентства должны продемонстрировать серьезность намерения нести риски наравне с иностранными инвесторами Только совместные усилия помогут быстро создать эффективный страховой механизм для привлечения кредитных средств в регионы, а, следовательно - в экономику всей страны.

Важным объектом регулирования является торговый баланс . В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения , но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот , изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков , вводит льготный режим амортизации основного капитала , предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов , способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут освобождаться от косвенных налогов . Хотя ГАТТ, преобразованное в 1995 г. в ВТО, запрещает субсидирование экспорта, государство активно воздействует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных. За счет госбюджета частным фирмам и банкам предоставляются льготные экспортные кредиты из низкого процента. В 70-х годах в ведущих странах разрыв между ставками по экспортным и иным кредитам достигал 1,5-2 пункта. Государство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегчает и упрощает процедуру получения кредитов. Преференциальные условия экспортных кредитов сохранялись даже при кредитных и валютных ограничениях в стране.

Для поощрения экспансии монополий на внешних рынках созданы государственные или полугосударственные экспортно-импортные (внешнеторговые) банки, которые осуществляют кредитование и страхование внешнеэкономических операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков. Цель создания этих специализированных банков - обеспечить доступ экспортерам к кредиту, который является важным средством конкуренции наряду с ценой, качеством и услугами, и тем самым стимулировать национальный экспорт. Экспортно-импортные банки призваны дополнять и поощрять деятельность частного капитала, не конкурируя с ним, совместно стимулировать экспорт.

С 70-х годов произошли изменения в структуре операций ЭИБ по линии переориентации их с кредитных на гарантийные и страховые, которые достигли 3/4 числа годовых сделок банка. Это обусловлено увеличением частных экспортных кредитов и возросшим риском в международных кредитных отношениях . Банковские гарантии ЭИБ покрывают до 90% кредитного риска , обеспечивая погашение кредитов коммерческих банков импортерами или их домашними банками (сроком от 181 дня до 5 лет). Комиссия за гарантии дифференцируется с учетом предполагаемого риска.

Банковское кредитование. Долгое время развивающиеся страны , используя ОФР и прямые проектные инвестиции, были слабо связаны с мировым кредитным и фондовым рынками . До начала 70-х годов основной, хотя и слабой нитью, которая связывала развивающиеся страны с мировым рынком ссудных капиталов, были экспортные кредиты.

Экспортное кредитование относится к категории смешанного, поскольку в нем принимают участие как частные субъекты (в основном коммерческие банки), гак и государство, обычно в лице экспортно-импортных банков . Участие банков в экспортных кредитах определяет зависимость их условий от состояния кредитного рынка. Участие государства позволяет смягчать условия и использовать эти кредиты для завоевания рынков . Такие действия , создавая опасность конкуренции, вынудили страны-кредиторы заключить джентльменское соглашение (консенсус) о допустимых пределах льготного кредитования. В соответствии с ситуацией на мировом кредитном рынке каждые полгода согласуются нижний предел процентной ставки , максимальный срок кредита и максимальный льготный период.

Экспортные кредиты обычно предоставляются при поставках машин и оборудования. Поэтому их объем связан с инвестиционным процессом . Экспортные банковские кредиты обычно страху-

Поскольку страхование возмещает убытки, то платежи страховщика в пользу страхователя называются страховым возмещением . Условие договора страхования экспортного кредита - срок ожидания платежа, так как ответственность страховщика наступает в определенное время или на определенную дату, или по истечении 60-90 дней для выяснения причин неплатежа заемщиком суммы кредита. В связи с тем, что страховые суммы превышают финансовые возможности одной страховой компании (составляют до 100 млн долл. при страховании завода, лайнера), широко практикуется сострахование и перестрахование. При состраховании объект страхуется на одинаковых условиях несколькими страховщиками, каждый из которых принимает определенную долю прав и обязанностей (от 50 до 0,1% страховой суммы), но не несет ответственности за действия других страховщиков (в случае банкротства). Перестрахование - передача страховой компанией определенной доли своих обязательств и премий перестраховщику.

КРЕДИТОВАНИЕ ИМПОРТЕРА ЗА СЧЕТ АГЕНТСТВА ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТОВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СДЕЛКИ СВОП

Агентство экспортных кредитов сразу платит экспортеру по мере поставок товара. 2. Импортер (заемщик) подписывает кредитное соглашение с кредитором - Агентством экспортных кредитов. 3. Импортер предоставляет приемлемое обеспечение. 4. Агентство экспортного кредитования предоставляет гарантию своп -банку, если необходимо. 5. Своп -банк заключает своп -соглашение с импортером и определяет подходящего партнера, с которым подписывает своп -соглашение. 6. Обычно экспортер не несет ответственности за сделку. Однако своп -банк может потребовать соответствующих обязательств от экспортера. Если импортер не выполнит условия своп -соглашения, своп -банк

Совет по торговле и развитию (две сессии в год). Проблемы мировой валютной системы обсуждаются в Комитете по невидимым статьям и финансированию, связанному с мировой торговлей , с официальной помощью развитию . Он занимается также проблемами доступа развивающихся стран на мировой рынок капиталов, гарантий по экспортным кредитам, а с середины 70-х годов и внешней задолженности развивающихся стран (на основании мандата ЮНКТАД).

Поскольку преобладающая часть ресурсов МБРР мобилизуется на мировом финансовом рынке путем эмиссии облигаций , стоимость его кредитов определяется конъюнктурой этого рынка. Условия кредитования пересматриваются два раза в год. Получение прибыли не является основным мотивом в деятельности МБРР. Однако он неизменно сводит свой баланс с прибылью. Спрэд обычно устанавливается в размере 0,25-0,5%. Это для многих стран значительно ниже, чем по банковским кредитам. В отличие от кредитов коммерческих банков МБРР устанавливает спрэд независимо от платежеспособности заемщиков. Кредиты предоставляются на срок от 12 до 20 лет, льготный период - 3-5 лет, что превышает сроки банковских и экспортных кредитов.

ЕБРР не выдает гарантий по экспортным кредитам и не занимается страхованием. В целом за период с момента образования ЕБРР до 1999 г. Совет директоров ЕБРР одобрил свыше 800 проектов на сумму свыше 55 млрд долл. В качестве наиболее важных направлений кредитно-финансовой политики ЕБРР выделяются финансовый сектор , энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт и агробизнес. Особняком стоит такая сфера, как приватизация.

Банковские кредиты. Приток внешних финансовых ресурсов в СССР происходил главным образом за счет синдицированных кредитов международных банков и экспортных кредитов. Банки не без основания рассматривали СССР как надежного должника. Однако после серьезных нарушений в обслуживании внешнего долга в 1991-1992 гг. банки резко снизили объемы своего кредитования. Нетто-приток банковских кредитов в 1994 г. оказался близким к нулю, а в 1995 г. имел отрицательное значение.

Поток среднесрочных и долгосрочных банковских ресурсов возобновился как в форме синдицированных (консорциальных) кредитов, так и экспортных кредитов. В советские времена правительство широко прибегало к привлечению синдицированных кредитов, в результате чего по ним образовался долг в размере 28 млрд долл. Однако российские центральные власти к таким кредитам практически не прибегали, предпочитая отмеченные выше иные формы внешнего заимствования. К тому же, как показывает мировой опыт, и сами международные банки стараются не иметь дела с заемщиками, которые нарушали графики обслуживания долга . Поэтому в России основными получателями синдицированных банковских кредитов стали коммерческие банки , а также некоторые крупные компании и отдельные регионы. Существенное преимущество синдицированного кредита заключается в том, что он предоставляется в несвязанной форме и обычно при отсутствии гарантий.

Экспортный кредит, в отличие от синдицированного, носит связанный характер и с этой точки зрения он менее привлекателен для заемщика. Кредит выдается банком страны-экспортера обычно непосредственно импортеру-заемщику для кредитования товарных поставок, как правило машин и оборудования. Заемщик обязан использовать ссуду для закупок товаров в стране-кредиторе. Экспортные кредиты обычно нося инвестиционный характер.

Такое кредитование, осуществляемое на срок 5-- 8 лет, подвержено многочисленным рискам. Западные государства, заинтересованные в продвижении своего оборудования на мировые рынки , осуществляют страхование экспортных кредитов и частичное участвуют в этих кредитах, вследствие чего ставки по ним ниже рыночных.

Экспортные кредиты в большинстве выдаются под государственную или иную форму надежной гарантии. Российские власти сдержанно относились к экспортным кредитам, несмотря на их инвестиционный характер. Такая позиция аргументировалась тем, что в силу своей связанности они способствуют росту производства и увеличению занятости в стране-кредиторе, а не в стране-получателе. Можно отметить, что и многие другие страны с развивающимися рынками отдают предпочтение иным формам привлечения ресурсов на инвестиционные нужды и доля экспортных кредитов в потоке финансовых ресурсов в 90-х годах падала.

Правительство предоставило в 1993 - 1997 гг. гарантии по экспортным кредитам на сумму 20 млрд долл. Однако значительное число предприятий, получивших гарантии, обанкротилось или исчезло. Но даже нормально работающие предприятия плохо выполняют свои обязательства перед бюджетом. Поэтому в мае 1998 г. российское правительство решило ограничить предоставление гарантий по экспортным кредитам. Однако после финансового кризиса , когда доступ к другим финансовым ресурсам оказался ограничен, эта практика возобновлена.

Однако для предприятий, работающих на внутренний рынок , соглашения о взаимопоставках не очень подходят. Для них наиболее приемлемо проектное финансирование . Но в российских условиях данный способ финансирования, в том числе с привлечением экспортных кредитов, проблематичен с точки зрения техники его реализации. К тому же он дорого стоит, требуются большие затраты на предварительную экспертизу.

Форфетирование. Этот термин происходит от франц. a forfait (целиком, общей суммой) и обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж . В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств . Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера. В отличие от традиционного учета векселей форфетирование применяется а) обычно при поставках оборудования на крупные суммы (минимальная сумма - 250 тыс. долл.) б) с длительной отсрочкой платежа от 6 месяцев до 5-7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней) в) содержит гарантию или аваль первоклассного банка, необходимые для переучета векселей. Форфетор приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок. Тем самым экспортная сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке ЛИБОР, или по ставке определенной страны. Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа , срока векселя. Таким образом, экспортное форфетирование - учет без права регресса требований экспортера к иностранному импортеру на заранее установленную сумму. Форфетирование дополняет традиционные методы кредитования внешней торговли и государственное страхование экспортных кредитов, так как включает дополнительные риски. Поэтому форфетор предпочитает должников из стран, имеющих высокий международный рейтинг. Вначале форфетирование использовалось для первоклассных экспортных операций и при поставке заводов под ключ, в современных условиях - для кредитования экспорта оборудования, сырья, товаров широкого потребления.

Как свидетельствует мировой опыт, государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налоговых,

Экспортный кредит (англ. Export Credit, нем. Exportkredit) — кредит, предоставляемый сторонами по внешнеторговой сделке (экспортёром и импортёром) в процессе экспорта.

Экспортный кредит представляет собой коммерческий (товарный) кредит, предоставляемый в виде отсрочки платежа или предоплаты товара. Содержание [убрать]

Экспортный кредит продавца

Экспортный кредит чаще всего предоставляется продавцом покупателю. Такой кредит представляет собой инструмент продвижения товара на мировой рынок. Его предоставление позволяет расширить количество потенциальных покупателей по сравнению с вариантом немедленной или предварительной оплаты за поставляемый товар. Однако предоставление такого кредита связано с риском для продавца неполучения оплаты за поставленный товар. Для снижения риска применяются различные финансовые технологии: подтверждённый документарный аккредитив и/или страхование экспортных кредитов и/или государственные или банковские гарантии.

Экспортный кредит покупателя

Экспортный кредит может быть предоставлен покупателем продавцу в виде предоплаты за поставленный товар. Предоставление такого кредита связано с риском для покупателя вследствие невыполнения своих обязательств по поставке товаров, оказанию услуг продавцом. Для защиты от риска также применяется страхование экспортных кредитов.

Виды и условия экспортного кредита

Срок, на который предоставляется кредит, может быть различным:

Краткосрочный кредит (до 2-х лет)

Среднесрочный кредит (от 2-х до 5 лет)

Долгосрочный кредит (от 5 до 10 лет)

Цена товара при заключении внешнеторгового контракта с предоставлением кредита отличается от цены товара на условиях немедленной поставки и оплаты товара. Если кредит предоставляет продавец покупателю, то в цену товара закладывается процентная ставка за кредит, т.е. товар продаётся дороже, чем при оплате против поставки. Если кредит предоставляет покупатель продавцу, то цена товара снижается на стоимость кредита.

Последовательность предоставления кредита импортеру

Экспортный кредит предоставляется заявителю (импортеру) при условии наличия обеспечения в форме ликвидных активов, поручительства третьих лиц, а также при наличии согласованных и возможно уже подписанных договоров с поставщиками оборудования или других видов товаров.

Как правило, банк предоставляет экспортный кредит после одобрения заявки со стороны государственного страхового агентства, которое будет нести риски в связи с невыплатой кредитных средств клиентом-заявителем.

В случае кредитования комплексных поставок оборудования от нескольких производителей целесообразно правильно структурировать договорные отношения между покупателем и поставщиками – возможно, назначить генерального поставщика либо согласовать план-график поставок в рамках всего проекта с отдельными поставщиками. Соответственно согласовывается и план-график предоставления кредитных средств финансирующим банком.

Будущий заемщик должен четко рассчитать стоимость оборудования, работ или услуг, которые он намеревается приобрести или получить от иностранного контрагента. В состав этой стоимости необходимо включить и подлежащие уплате налоги и таможенные пошлины, и расходы в связи с транспортировкой товара – в том случае, если согласно контракту с поставщиком перевозка оплачивается за счет покупателя. Часто российские заемщики забывают учесть в смете расходов размер выплат в части процентов, комиссии банков и стоимость услуг специализированных консультантов.

Заемщик должен также определить объем собственных средств, которые он будет оплачивать иностранным контрагентам, т.к. экспортное кредитование, как правило, возможно лишь в части общей стоимости поставок. Наиболее часто экспортный банк ставит условие об оплате заемщиком за свой счет не менее 15 % стоимости оборудования или работ, а остаток (85 %) финансируется за счет банковского кредита.

После того, как данные операции проведены, заемщик должен согласовать с экспортным банком структуру и порядок предоставления кредита – будет ли кредит предоставляться напрямую российскому заемщику, либо в схеме будет участвовать российский банк-посредник. В ряде случаев российские юридические лица ведут учет своей деятельности по стандартам РСБУ, а также в рамках своей деятельности учитывают отдельные операции отлично от международных стандартов учета.

Заемщик должен согласовать условия поставок товаров или выполнения работ с иностранными контрагентами. После того, как заемщик подписал договоры с контрагентами, желательно, с отлагательными условиями вступления их в силу, заемщик согласовывает с финансирующим банком условия экспортного кредитования. Финансирующий сделки экспортный банк осуществляет перечисление сумм, оговоренных в договорах поставки, подряда и в других договорах, которые заключил заемщик, на расчетные счета поставщиков, консультантов и подрядчиков – согласно тем графикам и условиям, которые установлены в договорах.

Плюсы и минусы для сторон экспортного кредита

Экспортное кредитование позволяет производителям или сервисным компаниям получать стоимость товаров или услуг в удобные им сроки, частично – от заказчика, а частично – от финансирующего сделку банка.

Российская финансовая система пока недостаточно развила внутри себя инфраструктуру поддержки российского экспорта за рубеж. Статьями российского экспорта являются сырьевые товары, вооружение и в некоторых случаях – программное обеспечение, товары с высокой степенью обработки. В ряде случае спрос на продукцию российских поставщиков можно увеличить за счет предложения продуктов экспортного финансирования. Специализированное агентство по страхованию экспортных рисков было, наконец, создано в 2011 году.

Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций создается в Российской Федерации в соответствии с Федеральным законом в рамках государственной поддержки государством экспортных операций и призвано обеспечить страховую защиту коммерческих и политических рисков компаний, которые осуществляют международную бизнес-деятельность.

Создание Агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций одобрено Наблюдательным советом Внешэкономбанка – ВЭБ. Агентство создается в форме открытого акционерного общества, 100% акций которого принадлежат Внешэкономбанку. Размер уставного капитала – 30 млрд. руб. Целью создания экспортного страхового агентства является поддержка экcпорта российских производителей путем страхования экспортных кредитов и инвестиций и предоставления необходимых страховых продуктов. Поддержка страхового агентства позволит предприятиям-экспортерам привлечь банковские кредиты на более выгодных условиях.

Главой экспортного страхового агентства назначен Петр Фрадков, который до сих пор занимал пост зампредседателя ВЭБ, и является сыном главы Службы внешней разведки Российской Федерации М.Фрадкова. Планируется, что первые сделки с участием агентства страхования экспорта пройдут еще до конца 2011 года.

Для сравнения: за 2011 год только предприятия Германии экспортировали товаров и услуг на сумму свыше 1 триллиона евро. Конечно, львиная доля этих экспортов финансировалась за счет средств немецких экспортных банков, которые работают в рамках десятилетиями отточенной системы экспортного финансирования.

Среди минусов экспортного финансирования можно назвать валютные риски, которые присущи всем внешнеторговым операциям. Минусом можно назвать и необходимость приобретения оборудования или получения услуг от компаний, которые находятся именно в той стране, где расположен финансирующий сделку банк – есть ряд требований и стандартов работы экспортных банков и национальных экспортных агентств, о которых следует знать при структурировании такого проекта. В каждом конкретном случае необходимо анализировать риски на стороне российского заемщика и надлежащим образом их минимизировать.

Оценка партнера при предоставлении экспортного (товарного) кредита

Банк, страховая компания и сами партнеры обязаны проверить контрагента, на предмет финансовой устойчивости, наличия сопоставимых оборотов по операциям за предыдущие отчетные периоды и т.д.

Риски сторон при предоставлении экспортного кредита и их минимизация

Участники международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные с:

изменением цены товара после заключения контракта,

отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов,
ошибками в документах или оплате товаров,
злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.,
неплатежеспособностью покупателя или заемщика,
неустойчивостью валютных курсов,
инфляцией,
колебаниями процентных ставок.

Риски поставщика (подрядчика)

Поставщик оборудования или подрядчик, который выполняет работы в пользу российского заказчика/покупателя, несут риски неполной оплаты стоимости оборудования/работ. В связи с этим, как правило, любая поставка или выполнение работ начинается после получения аванса, а остаток суммы оплачивает при наступлении какого-либо события или успешного завершения выполнения определенных действий или оформления документов. Причем стороны могут предусмотреть аккредитивную форму расчетов или обеспечение оплаты путем выдачи банковской гарантии.

Риски заемщика

Заемщик несет на себе риски невыплаты по предоставленному экспортному кредиту и, соответственно, риски утраты заложенного имущества либо риски регресса по договорам поручительства.

Валютные риски в рамках выплачиваемой ссудной задолженности и процентов также следует учитывать, особенно если выручка заемщика формируется в основном в другой валюте, нежели валюта предоставленного кредита.

Колебание процентных ставок – классический повод для беспокойства заемщиков, в свое время заключивших кредитное соглашение с плавающей ставкой, как правило, LIBOR + небольшой процент банка.

Риски экспортного банка

Экспортный банк максимально снижает свои риски за счет принятия в залог ликвидного имущества заемщика или за счет заключения договоров поручительства за заемщика со стороны третьих лиц. Риски банка также максимально снимаются страховым полисом национального экспортного агентства.

Инструменты снижения рисков при экспортном кредитовании:

страхование экспортных кредитов и банковская гарантия

Классическими инструментами снижения рисков являются:

страхование экспортных рисков национальным страховым экспортным агентством,

предоставление обеспечения в форме залога или поручительства третий лиц.

В ряде стран мира созданы и действуют национальные экспортные агентства:

Страна	Буквенное сокращение	Название организации
Франция	COFACE	Compagnie Francaise d’Assurance pour le Commerce Exterieur
Германия	HERMES	Hermes Kreditversicherungs AG
Бельгия	OND	Office Nacional du Ducroire
Канада	EDC	Export Development Corporation
Дания	EKR	Eksport Kredit/Radet
Испания	CESCE	Compania Espanola de Seguros de Credito a la Exportacion
США	Eximbank	Export Import Bank
Италия	SACE	Sezione speciale per 1’Assicurazione del Credito all’Esportazione
Япония	MITI	Ministry of International Trade and Industry
Нидерланды	NCM	Nederlandsche Credietverzekering Maatschappij
Португалия	COSEC	Compania de Seguros de Creditos
Великобритания	ECGD	Exports Credits Guarantee Department
Швейцария	GRE	Garantie centre les Risques a 1’exportation

Кредит на экспорт – это обычный кредит, который предоставляется участникам внешнеторговой сделки во время экспорта. Таким кредитом может воспользоваться как , так и экспортер. Сам по себе данный вид кредитования является коммерческим или так называемым товарным кредитом. Его предоставляют в двух формах: как предоплата на товар или как отсрочка на платеж.

Кредит на экспорт: классификация

В первую очередь кредит может быть заключен на совершенно разные сроки, и в связи с этим делится на подвиды:

1) Долгосрочные (сроком от пяти до десяти лет).

2) Среднесрочные (выдаются на два – пять лет).

3) Краткосрочные (предоставляются не более чем на два года).

Нужно всегда учитывать, что цена на товар по внешнеторговому контракту с использованием кредита будет отличаться от цены на немедленную оплату и поставку. Так, если продавец предоставляет клиенту кредит на экспорт, то цена товара заранее будет включать процентную ставку, а значит, товар обойдется дороже, чем он стоит на самом деле. Но, если наоборот предоставляет поставщику кредит, то от цены товара отнимается стоимость кредита, и он будет стоить дешевле.

Такой вид кредитования существует не только в частной сфере, он так же может предоставляться и самим государством. Государственный экспортный кредит является такой формой оплаты, которая производится на выделенные средства из бюджета. Выплата совершается в пользу импортера (то есть иностранца), а условия и объемы прописываются в соглашении между банком, представляющим страну экспортера и банком, представляющим импортера.

Покупательский экспортный кредит

Сторона покупателя так же имеет возможность предоставить кредит на экспорт продавцу. Самый распространенный вид такого кредита – перечисление предоплаты за продукцию или услуги. Чаще всего такой вид используют для того, чтобы удостовериться в надежности поставки товара продавцом. Дабы избежать риска, так же можно воспользоваться страхованием экспортных средств.

Отметим, что кредит на экспорт покупателю используется для продвижения собственной продукции или услуги.

Кредит на экспорт, предоставляемый продавцу

Такой вид кредитования больше распространен, чем покупательский. Суть заключается в предоставлении поставщиком кредита клиенту. Но прежде всего данный вид услуг связан с большим риском для поставщика не получить оплату за товар. Чтобы снизить риск существует множество финансовых методов: страхование кредитов, банковские и госгарантии.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Экспортный кредит продавца

Экспортный кредит покупателя

Виды и условия экспортного кредита

Срок, на который предоставляется кредит, может быть различным:

Краткосрочный кредит (до 2-х лет)

Среднесрочный кредит (от 2-х до 5 лет)

Долгосрочный кредит (от 5 до 10 лет)

Последовательность предоставления кредита импортеру

Плюсы и минусы для сторон экспортного кредита

Оценка партнера при предоставлении экспортного (товарного) кредита

Риски сторон при предоставлении экспортного кредита и их минимизация

изменением цены товара после заключения контракта,

отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов,
ошибками в документах или оплате товаров,
злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.,
неплатежеспособностью покупателя или заемщика,
неустойчивостью валютных курсов,
инфляцией,
колебаниями процентных ставок.

Риски поставщика (подрядчика)

Риски заемщика

Риски экспортного банка

Инструменты снижения рисков при экспортном кредитовании:

страхование экспортных кредитов и банковская гарантия

Классическими инструментами снижения рисков являются:

страхование экспортных рисков национальным страховым экспортным агентством,

предоставление обеспечения в форме залога или поручительства третий лиц.

В ряде стран мира созданы и действуют национальные экспортные агентства:

Страна	Буквенное сокращение	Название организации
Франция	COFACE	Compagnie Francaise d’Assurance pour le Commerce Exterieur
Германия	HERMES	Hermes Kreditversicherungs AG
Бельгия	OND	Office Nacional du Ducroire
Канада	EDC	Export Development Corporation
Дания	EKR	Eksport Kredit/Radet
Испания	CESCE	Compania Espanola de Seguros de Credito a la Exportacion
США	Eximbank	Export Import Bank
Италия	SACE	Sezione speciale per 1’Assicurazione del Credito all’Esportazione
Япония	MITI	Ministry of International Trade and Industry
Нидерланды	NCM	Nederlandsche Credietverzekering Maatschappij
Португалия	COSEC	Compania de Seguros de Creditos
Великобритания	ECGD	Exports Credits Guarantee Department
Швейцария	GRE	Garantie centre les Risques a 1’exportation

Экспортный кредит -- это кредит, предоставляемый покупателям или их банку с целью финансирования покупок у национальных производителей, как средство поощрения экспорта.

Фирменный экспортный кредит предоставляется экспортером и не финансируется банком.

Банковский экспортный кредит предоставляется иностранным покупателям непосредственно банками.

Существуют комбинированные варианты, когда фирменный кредит сочетается с кредитами частных банков и международных организаций.

Экспортный кредит в одной стране одновременно может быть импортным кредитом в другой -- в стране получателя кредита. Например, Эксимбанк Японии выдает кредит покупателю японских товаров в США. Для США этот кредит будет импортным.

Кредитование экспортно-импортных операций традиционно производится в различных формах.

1. Коммерческий (фирменный) кредит. Фирменный кредит представляет собой поставку товаров с отсрочкой платежа. Такой кредит оформляется коммерческим векселем -- простым или переводным.

Коммерческий вексель (Commercial bills) относится к классу коммерческих бумаг, передаваемых в качестве оплаты поставленного товара. Если вексель отвечает стандартам приемлемости для переучета в центральном банке страны, он является приемлемой ценной бумагой.

Векселя, выставляемые на иностранного покупателя (трассата) и оплачиваемые в иностранной валюте, относятся к категории переводных иностранных векселей. Они являются основным средством расчетов в международной торговле.

Поставщик, получивший вексель в оплату поставленных товаров, может:

хранить переводный иностранный вексель до наступления срока платежа;

переучесть его в коммерческом банке, если вексель приемлемдля процедуры переучета;

получить кредит под залог векселя.

Способы предоставления коммерческого кредита могут быть различными и зависят от характера отношений между экспортером и импортером, категории экспортного товара, страны импортера и т.д.

2. Покупательский аванс. По существу, это кредитование экспортера импортером. Размеры аванса, сроки перечисления аванса, срок поставки товара и порядок окончательных расчетов определяются соглашением между покупателем и продавцом.

В отличие от задатка при невыполнении обязательств одной из сторон аванс подлежит возврату. Одновременно решается вопрос о возмещении убытков виновной стороной.

3. Брокерский кредит. Достаточно широко распространенный в XIX и начале XX в. брокерский кредит сегодня используется редко. Суть его заключается в том, что брокер (посредник) предоставляет товарный или денежный (что реже) кредит покупателю, взимая за посредничество незначительную комиссию.

Брокерский кредит во внешнеторговых операциях следует отличать от брокерских кредитов в операциях с ценными бумагами и иностранной валютой. Эти брокерские кредиты широко применяются при операциях на мировых финансовых рынках.

4. Банковский кредит.

Кредитование банками экспортно-импортных операций осуществляется в различных формах:

кредиты под залог товаров;

кредиты под залог финансовых документов (например, векселей);

учет векселей;

акцептные кредиты.

По сравнению с коммерческим (торговым) кредитом банковское кредитование имеет ряд преимуществ:

более свободное использование кредита, так как он предоставляется не в товарной, а в денежной форме;

более широкое разнообразие форм предоставления средств;

ускорение и упрощение расчетов за поставленные (полученные) товары.

В кредитовании внешнеэкономической деятельности участвуют коммерческие банки, специализированные финансовые компании, экспортно-импортные банки. Если для коммерческих банков и финансовых компаний кредитование внешней торговли является одной из сфер основной деятельности и получения дохода, то экспортно-импортные банки - это специализированные, преимущественно государственные организации, задача которых - стимулирование национального экспорта.

Банковское кредитование экспортно-импортных операций под залог товаров или ценных бумаг строится на тех же принципах, что и внутреннее кредитование. Особенность заключается в том, что кредитор и заемщик располагаются в разных странах. Вследствие этого в качестве залога используются не товары, а товарораспорядительные документы -- сохранные расписки, закладные, депозитные сертификаты и т.д. Кроме того, в проведении операции может участвовать банк-посредник.

Международные банковские кредиты можно разделить на две группы:

кредит поставщику, когда кредит предоставляется поставщику иностранным банком;

кредит покупателю, когда кредитуется иностранный покупатель или банк иностранного покупателя без участия экспортера.

В последние годы кредит покупателю используется значительно чаще, чем кредит поставщику. Это связано с общей тенденцией стимулирования экспорта национальных товаров и услуг, четко прослеживающейся во внешнеэкономической политике всех стран.

При этом импортерам, как правило, выдаются средне- и долгосрочные кредиты, а экспортерам - краткосрочные.

Одна из наиболее распространенных форм международного кредитования экспортно-импортных операций - акцептный кредит.

Акцепт - это обязательство уплатить (по векселю, по иным денежным документам). Иностранный переводный вексель, выписаный с отметкой «документы против акцепта» (Д/А), представляет собой уведомление о том, что сопутствующие документы не подлежат выдаче покупателю до тех пор, пока вексель не будет акцептован. Такие векселя называются акцептованные тратты (акцептованные переводные векселя).

Наиболее приемлемыми во внешнеэкономической деятельности считаются коммерческие векселя, акцептованные первоклассными коммерческими банками.

Банковский акцепт - это акцептное обязательство банка или финансовой компании, занимающейся банковским бизнесом, т.е. подтвержденное согласие платить по наступлении срока платежа. Банковские акцепты, которые называют банковскими векселями, обращаются на денежном рынке (рынок банковских акцептов). Коммерческий вексель, акцептованный банком, становится банковским векселем (банковским акцептом).

Любой банковский акцепт, или переводный вексель, подлежащий учету, может быть куплен как центральными, так и коммерческими банками на открытом рынке, в случае если:

он акцептован трассатом до его покупки;

к нему прилагаются или он обеспечен отгрузочными документами или квитанциями склада, порта или другими квитанциями, передающими право на владение векселем;

на нем имеется приемлемый банковский индоссамент.

Банковский акцепт, связанный с расчетами по импорту или экспорту товаров, может быть куплен центральным банком, если срок до его погашения не превышает определенного периода времени при условии, что по всем остальным параметрам он соответствует необходимым требованиям. Обычно такой срок составляет шесть месяцев.

В России Банк России также осуществляет переучет коммерческих векселей, связанных с экспортом. При этом принимаются к учету только составленные на русском языке простые векселя экспортеров, включенных в специальный перечень, и от банков, имеющих статус учетных банков.

Акцептный кредит (Acceptance credit) -- это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводных векселей (тратт), выставляемых банку экспортерами. Отличие акцептного кредита от коммерческого заключается в том, что акцептантом тратты выступает солидный банк, который не предоставляет кредит и не вкладывает в акцептную операцию собственные ресурсы, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. Формально кредит предоставляется экспортером, однако именно акцепт банка является основой акцептного кредита.

Международный акцептный кредит предоставляется в следующих случаях:

1) акцептный кредит для кредитования импорта.

В соответствии с торговым контрактом между импортером и экспортером импортер поручает своему банку открыть документарный аккредитив в пользу экспортера по предъявлении им коммерческих документов. Это дает право экспортеру выписывать переводные векселя на банк-акцептант в строгом соответствии с открытым аккредитивом.

Акцепт банком-акцептантом (банком трассата) тратты, выставленной на него, является банковским акцептом. Этот банковский акцепт может храниться до наступления срока платежа или может быть продан экспортером (трассантом) на денежном рынке. Но чаще всего такие акцепты продаются иностранным банкам, которые учитывали выставленные экспортером тратты и предъявляли их для акцепта. В свою очередь банк, на который выставлена тратта, обычным порядком пересылает коммерческие документы импортеру, предоставив ему таким образом право на получение товаров в целях их обработки и реализации при условии получения от него сохранной расписки, защищающей интересы банка как посредника-бенефициара. Кроме того, обязательство банка-акцептанта страхуется обязательством (иногда обеспеченным) клиента (импортера), который обязан внести необходимую сумму перед наступлением срока платежа по тратте;

2)акцептный кредит для кредитования экспорта. Документарный аккредитив открывает иностранный импортер или, как правило, банк импортера в национальном банке в пользу национального экспортера. Это дает экспортеру право выставлять тратту на национальный банк в строгом соответствии с аккредитивом, обычно одновременно с предъявлением коммерческих документов. Акцептуя выставленные тратты, банки создают акцептные кредиты, которые также могут храниться до наступления срока платежа по ним или могут быть учтены (проданы) на денежном рынке;
3)акцептный кредит для создания валютных резервов (валютных авуаров) -- это неторговое соглашение, цель которого -- оказание временной помощи странам-экспортерам, испытывающим значительные сезонные колебания. Например, если у страны возникает потребность в долларах США, схема операции следующая: в соответствии с соглашением банк такой страны выставляет чистые (не сопровождаемые документами) тратты на банк-корреспондент одного из американских банков и после их акцепта продает эти банковские акцепты на денежном рынке.

Синдицированное кредитование -- это не вид кредита, а форма организации предоставления кредита. Синдицированными могут быть экспортные кредиты, проектное финансирование, кредитные линии, лизинговые сделки, аккредитивы и т.д. Отличие синдицированного кредита от обычного в том, что в нем участвуют несколько кредиторов. С помощью синдицированного кредитования заемщики могут получать крупные кредиты, которые один банк предоставить не в состоянии в силу высокого риска или превышения законодательных ограничений. Синдицирование позволяет снижать страновой риск и кредитный риск на одного заемщика.

Синдицированные кредиты делятся на обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченным синдицированным кредитом считается кредит, обеспеченный приемлемым залогом или гарантией правительства. Синдикат кредиторов может принять гарантию крупной компании, имеющей высокий кредитный рейтинг, либо залог от третьего лица. При этом учитывается страновой риск гаранта, который может быть ниже странового риска заемщика. Размер обеспеченного синдицированного кредита не зависит от размера капитала и оборотов заемщика, так как риск определяется залогом и гарантиями.

Риски необеспеченного синдицированного кредита прямо зависят от финансовых показателей заемщика. Поэтому они предоставляются только компаниям, соответствующим общепринятым требованиям надежности и имеющим высокий международный кредитный рейтинг. Общее условие любого синдицированного кредита -- возврат средств равными долями каждому кредитору. Следовательно, каждый участник синдиката получит выданную сумму только при условии полного погашения всего кредита. Тем самым индивидуальный риск кредитора прямо связан с общим риском, а проблема кредитоспособности заемщика по совокупной задолженности становится особенно значительной.

Существуют два способа синдицирования:

*крупные банки, имевшие на балансе значительные кредиты крупным клиентам, с целью уменьшения кредитных рисков продавали часть кредитов на вторичном рынке. Эта форма синдицирования получила название «секьюритизации активов». Секьюритизируются в форме выпусков долгосрочных облигационных займов ипотечные ссуды банков и финансовых компаний, активы лизинговых компаний. Гарантией возвратности займов является обеспечение ипотечных ссуд и сданное в лизинг имущество. Именно такой вариант положил начало широкому распространению синдицирования. Эту форму принял фондовый рынок США в 1980-е гг., хотя идеи подобных операций родились в Европе;
*заемщик выдает организатору кредита (arranger) поручение на привлечение денег от группы кредиторов. Если организатор сумел организовать синдикат, сделка состоится. Второй способ, собственно, и является синдицированным кредитом. Нередко в роли организаторов синдицированного кредита выступают один или несколько банков-андеррайтеров. Они берут на себя обязательство профинансировать сделку целиком и вносят всю сумму кредита в расчете перепродать значительную часть кредита на вторичном рынке. Этот прием значительно ускоряет сделку: стандартный средний срок классического синдицирования в Европе -- восемь недель.

Важная особенность синдицированных кредитов -- возможность их досрочного погашения заемщиком без штрафных санкций. Если синдицированный кредит использовался для слияния или поглощения, рейтинг, рыночная цена и кредитоспособность новой компании обычно становятся выше. Это позволяет погасить полученный ранее синдицированный кредит за счет выпуска облигаций на существенно лучших условиях, чем было возможно до объединения компаний.

Вторичный рынок синдицированных кредитов достаточно объемный и ликвидный, хотя и уступает по этим параметрам рынку облигаций. Большинство кредитных соглашений в соответствии с общепринятыми нормами законодательства допускают передачу прав требования по кредиту третьей стороне по договору цессии. В синдицированных кредитах право кредитора на цессию оговаривается специально, с описанием ее механизма и документации. На вторичном рынке обращается около 10% синдицированных кредитов.

Исполнение синдицированного кредита может осуществляться двумя способами.

1. Организатор кредита и члены синдиката перечисляют свою долю кредита в соответствии с программой непосредственно заемщику или приказу заемщика.
2. Перечисление валюты кредита заемщику или приказу заемщика осуществляет организатор синдицированного займа.

Объемы международного синдицированного кредитования постоянно возрастают. Синдицированные кредиты используются преимущественно для слияний и поглощений. Если в первые годы использования такой формы международного финансирования максимальные размеры одного кредита редко превышали 100 млн долл. США, то в начале 2000-х гг. организуются синдицированные кредиты объемом и 1,6 млрд долл., и 6,12 млрд долл. (Ситикорп, 2001 г.). Самый крупный синдицированный кредит в объеме 30 млрд евро был организован для слияния Mannesmann AG (Германия) и Vodafone Airtouch (Великобритания).

IPO, разумеется, является не единственной формой привлечения банками финансирования. Хорошей альтернативой размещению акционерного капитала может стать привлечение синдицированного кредитования и облигационных займов. Эти формы долгового финансирования активно использовались российскими банками в последние 5-10 лет. Облигационные займы и синдицированные кредиты являются более дешевым средством привлечения ресурсов, чем размещение акций. При выпуске облигаций банку необходимо предоставить инвесторам конкретную информацию о направлении вложений полученных средств. В российской практике облигационные средства привлекались на развитие факторинговой деятельности (Банк «Национальная факторинговая компания»), ипотечное кредитование (Банк Жилищного Финансирования), потребительское кредитование (Банк «Русский Стандарт»), на финансирование программ агропромышленному комплексу (Татфондбанк) и т.п. Статистика говорит о том, что в последнее время банки стали все активнее использовать облигации как инструмент заимствования.

Синдицированное кредитование уже давно используется российскими банками в качестве источника финансирования. Еще в 1995 году Мосбизнесбанк первым среди российских кредитных институтов получил синдицированный кредит на 20 млн долл. от консорциума международных банков, возглавляемых Union Bank of Switzerland (UBS), по ставке LIBOR+5,5%. В настоящее время объемы заимствований российских банков у своих зарубежных коллег значительно выросли, а цена заимствований существенно снизилась.

По некоторым параметрам синдицированные кредиты предпочтительнее облигационных займов. Эффективная процентная ставка по кредитам ниже чем доходность облигаций. Кроме того, раскрытие информации о заемщике происходит в том объеме, в каком это было согласовано между банками-кредиторами и банком-заемщиком. Выпуск долговых ценных бумаг предполагает более полное раскрытие информации об эмитенте. Привлечение синдицированного кредита требует предоставления существенно меньшего количества документов.